2021年9月10日有方科技（688159）发布公告称：中信建投证券、华创证券于2021年1月1日调研我司，该设备水平方向通信距离 7 公里，本次调研由董事兼经理 魏琼,裁兼市场总监 罗伟,经理兼董事会秘书 黄雷,投资者关系总监 陈凯思负责接待。
本次调研主要内容：
(一)公司基本情况介绍有方科技公司于2006年,十多年专注于为产业物联网提供稳定可靠的接入通信产品和服务,公司2016年开始布基于"云-管-端"架构的物联网接入通信系统化方案。在"云"侧提供接入云,在"管"这一层提供管道云;在"端"侧提供无线通信模块和以通信为核心的终端。模块覆盖了2G/3G/4G/5G/NB等蜂窝通信所有制式,应用于智慧能源、车联网、商业零售等众多领域;终端则包括车联网终端、智慧园区/社区/地产物业终端以及智慧校园终端。公司基于"云-管-端"这一总体架构,映射到不同行业提供不同的产品。公司上半年营业收入4.12亿元,同比增长约48%,二季度单季度实现盈利,整体亏损幅度减小。其中智慧能源(电力、水务、燃气)和商业零售(金融支付、商用设备)上半年营收占比较,去年重点布的地产物业、两轮电动车、智能电子学生卡等领域也在快速发展。研发方面公司推出了5G+C-V2X模块、Cat-M模块等产品,笔电模块也在深度测试中。(二)投资者问答概要
1、公司上半年的收入构成和毛利是怎样的?截止6月30日的3个亿在手订单主要构成是什么?从在手订单数据来看,公司下半年的订单量有增长吗?答:上半年营收及占比最的是智慧能源领域,其中电力行业营收规模最,燃气和水务的出货和营收也有很幅度的增长。商业零售和公网对讲营收也较,尤其是金融POS的Cat.1模块出货和营收较。智慧能源和商业零售上半年合计营收占比七八成,智慧能源的毛利维持原有水平,而商业零售的Cat.1模块毛利较去年有所提升。在手订单中智慧能源占比近一半,其次依次是车联网和金融支付。在手订单是持续交付持续滚动的。
2、公司上半年模块、终端和云的收入构成?下半年终端和云的收入及毛利率预期是否会提升?答:上半年营收占比最的是模块。受限于恩智浦等车载芯片的短缺,许多海外车联网终端的在手订单上半年未能转化为收入,因此上半年终端和云的营收未能增长。虽然芯片供应完全缓解尚需时间,但分芯片已在逐季度缓解,预期下半年终端和云的营收会增长,主要是海外车联网终端、智能电子学生卡以及地产物业终端的增长,毛利率将随着终端和云营收占比的提升而有所提升。
3、地产物业业务的开展情况?融创这些客户的合作方式是否和万科一样?整体试点了多少个样板工程?公司有预期要做多少个试点项目吗?试点的项目周期概多久?答:地产物业对智能化认识加深,同时降本增效的需求更强烈,上半年公司产品在恒、华润、长城等头客户的分物业开展初步试点,上半年地产物业的营收同比去年有较幅度的增长但整体营收规模还不,后续试点完成后会向更多小区复制。目前公司与其他地产物业公司的合作,有的是输出硬件,也有的是输出硬件+平台。分公司需要硬件+平台,智能化能力强的公司如长城则只采购硬件。试点项目万科有几百个小区,小的项目则有十来个,公司更注重于做进了多少个客户,而不是多少个小区,小区数量多取决于客户自身的节奏。试点的项目周期2到3个月直到最后验收。
4、公司如何看笔电模组整体渗透率?盈利水平能到10%吗?未来这块的收入水平?是否能透露笔电客户的情况吗?笔电模组是4G制式还是5G的?答:笔电市场是一个长周期市场,市场目前的整体渗透率还不高。公司还在和合作伙伴深度调测中,目标年内形成出货。笔电模组的盈利水平预期会比市场好些,预期毛利率是超过10%的。由于目前处于初步阶段,现在还无法确定未来笔电模组收入水平,到四季度应该能通过订单明确。现在暂时不方便透露具体客户的名称。目前的笔电模组主要是4G。
5、公司目前在智慧物业、智慧城市业务除了深圳市龙华区和长沙市之外,业务有没有拓展新的城市或者新的方向?整体研发在智慧城市投入是否相对一些?答:公司从去年开始产品在深圳市龙华区进行试点应用,并先后邀请了多个城市去龙华区进行参观。公司希望将长沙打造成为样板示范工程,目前公司和其它城市也在接洽中。公司短期重点不是拓展更多城市,而是建立模式和树立样板示范,规模推广工作将有节奏展开。云产品从2016年开始投入,研发投入规模没有那么,但一直在持续迭代更新,从最初的接入到现在感知管理,是一个矩阵的扩充,由若干个物联网支撑平台构成。
6、公司认为现在的缺货涨价情况预期什么时候能够缓解?恩智浦芯片缺货主要影响车载方面,对智慧能源领域是否有影响?答:目前行业内较为紧缺的芯片包括恩智浦等车载芯片、Cat.1芯片和一些定位的芯片。虽然全缓解还需要时间,但分芯片供应上半年较去年四季度缓解了一些,下半年较上半年也有进一步缓解。恩智浦芯片是应用于汽车行业的,对智慧能源领域没有影响。
有方科技主营业务：电子产品的技术、销售;电子通讯产品、通讯模块的技术及销售;通讯模块软件的技术、销售及相关技术咨询;车联网终端、车载智能终端、物联网通信终端的技术及销售;其它国内商业、物资供销业,货物及技术进出口。电子通讯产品、通讯模块、车联网终端、车载智能终端、物联网通信终端的生产加工。
有方科技2021中报显示，通信速率可以达到 2400bps，公司主营收入4.12亿元，每秒约 150 个汉字。它可以用于远洋渔业、海洋科学调查等领域。这就是内代号为“美济”的项目，同比上升47.86%；归母净利润-1734.45万元，“您好，同比上升34.55%；扣非净利润-2333.16万元，美济 2 号，同比上升21.53%；负债率42.41%，我是美济 1 号。”我国自主研发的低频水声通信机在海上发出了第一条信息！IT之家获悉，投资收益269.51万元，水声通信是迄今为止唯一可以进行水下远程信息传输的有效技术手段，财务费用576.39万元，低频水声通信机就好比是一可以在水下发送短信的手机，毛利率16.96%。
